黑龙江11选5

欢迎光临洛阳奥核金属材料有限公司

中文英文

产品信息

联系我们

洛阳奥核金属材料有限公司

联系人:张经理
联系方式:13783179557
电话:(0086)0379-62901798
传真:(0086)0379-65199876
Q Q:386010530
邮箱:sales@mjring.com
黑龙江11选5 地址:中国河南自贸区洛阳片区三元工业园

黑龙江11选5

中美贸易战对有色金属行业有何影响?
时间:2019年07月31日作者:本站原创

因为美国贸易逆差持续扩大、中期选举临近而特朗普支持率创新低、对中国崛起的担忧等一系列因素,近日,美国计划对从中国进口的商品大规模征收关税,并限制中国企业对美投资并购,大有挑起贸易战之势。

贸易战可能影响的中国行业

3月23日,特朗普针对中国贸易签署备忘录,将对从中国进口的商品大规模征收关税,涉及征税的中国商品规模达600亿美

从签署备忘录来看,受影响最大的是对中国计划加征25%附加关税的行业,尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域;此外,中国出口美国占比较大的行业也可能受到影响,例如家电、电子占出口总48%、杂项制品占比12%、纺织品占比10%、金属制品占比7%等。

作为反击,中国商务部发表积极应对言论,并于23日发布针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见,拟对自美进口部分产品加征关税。

2017黑龙江11选5,中国对美国出口额最大的前五大类产品依次为机电、音像设备及其零件、附件,杂项制品,纺织原料及纺织制品,贱金属及其制品,车辆、航空器、船舶及运输设备,这五大品类占我国对美出口总额的比重约77.5%,前十类占比达到93%。

2017,美国对中国出口额最大的前五大类产品依次为机电、音像设备及其零件、附件,车辆、航空器、船舶及运输设备,植物产品,化学工业及其相关工业的产品,光学、医疗等仪器、钟表、乐器,这前五大品类占美国对中国出口总额的比重约70%。

在特朗普目前的政策下,我国包括机电、通讯、信息技术产品在内的高新技术产品将面临严重的冲击,像中国制造2020战略中的航空航天设备、生物医药和医疗器械、农机装备、高铁装备、新一代信息技术等领域面临的冲击将非常显著。

贸易战可能带来的影响

贸易战全面开展的可能性偏小。美国历史上也采取过关税保护或者钢铁行业保护的案例,但通常结果并不理想。特朗普本次的关税政策,原因之一在于为了中期选举的选票,如果本次贸易战影响了美国内的就业等经济状况,更加不利于特朗普接下来的选举。中国方面,出口对中国经济长的贡献非比寻常,中国方面也不希望开展贸易战,大范围的贸易战只会带来双输的结局,因而从双方的利益来说,贸易战大范围展开的可能性不大。

短期来看,中国制造业可能受到冲击。从中国对美国出口的结构来看,机电、音像设备出口额占比最大,其次为纺织、贱金属(包括钢铁、铝等)、运输设备、塑料及橡胶制品,因此,我们预计,短期内中国制造业的出口将受阻,这可能影响中国制造业的生产经营情况。

中国的崛起让美国感受到了压力,而本次的贸易战也类似当美国对日本的制裁,因此我们要警惕美国本次贸易保护背后的长远考虑。当前美的主导地位被削弱,中国是其强有力的对手,特朗普政府可能为了美的全球地位而迫使人民币升

美国铜资源极其丰富,是中国铜原料重要的进口来源国之一。2017,我国从美国进口铜精矿43.3万,占进口比重的2.5%;从美国进口废铜53.5万实物,占进口比重的15%;从美国进口精铜0.21万,占进口比重的0.06%。

在铜精矿、精铜和废铜三种原料中,来源于美国的铜精矿和精铜占比较小,对中国原料供应影响有限。境外废铜供应主要来自于欧洲和日本等发达国家和地区,美国废铜是中国废铜进口的主要来源,对中国废铜供应尤为重要。中国已经对来自美国的废铝终止减税,一旦对美国废铜税,将直接导致美国废铜进口成本上升,从而导致来自美国的废铜进口减少,削减国内废铜供应。

中国对美国的主要出口产品有机电、音像设备及其零部件(包括家电、电子)、纺织服装、家具灯具、玩具鞋帽等,其中机电、音像设备及其零部件是中美贸易差额最大的来源,2017,在该板块中国对美贸易顺差高达1644亿美

2017,我国对美国机电、音像设备及其零部件出口1985亿美,出口占比20.2%;铜及铜制品出口4.4亿美,出口占比6.8%;车辆、航空器、船舶及运输设备出口197亿美,出口占比18.8%。家电领域空调所使用的铜最多,美国空调行业自给自足程度较高,2016美国家用空调销1494.3万台,约3/4为当地空调企业生产,从中国进口的空调数不超过360万台。而2016我国空调合计出口4273万台,其中,对美出口占比较小,比重不超过8.4%。

中美贸易失衡是特朗普挑起贸易战的直接原因,如果美国试图降低对华贸易赤字,则贸易差额最大来源的机电、音像设备及其零部件可能会成为重点对象。由于家电和电子零部件领域中国制造的地位在全球无可替代,即使美国希望从其他国家加进口,但由于短期产能转移有限,因而还是会从中国进口相关零部件,因此即使美国对中国征税,最终美国消费者也会不得不承担关税导致的成本上升。

中美贸易战对铜的短期供需影响有限,主要是导致市场对未来全球经济速预期下调,进而间接影响格走势。一方面表现为近远月差缩小,国内远月合约跌幅较近月合约更大;另一方面表现为各合约格重心下移,由于市场担忧铜消费速因贸易战放缓,再加上欧洲PMI数据已经开始走弱,铜跌破5万/关口。供应端有一点得担忧,美国是中国废铜进口的主要来源,中国已经对来自美国的废铝终止减税,一旦后续对美国废铜税,将直接导致美国废铜进口成本上升。来自美国的废铜进口减少,将进一步削减国内废铜供应。

6月份,将是智利矿山劳动合同到期的重点月份,届时LosPelambres、Spence和Escondida三大矿山的劳动合同将会到期,目前LosPelambres和Escondida的所属公司已经开始提前与工会谈判。市场对中美贸易战爆发拖累未来全球经济速的担忧,令铜近期下跌,将有助于合同谈判时拉低工人薪资预期,从而促使合同谈判更易进行。

总体来看,中美贸易战全面爆发的可能性不大,削减对华贸易赤字和延缓中国崛起是美国贸易战的两大诉求,通过各种“小动作”有助于提升中美谈判中美国的地位,利于美国获取更多的利益。如中美贸易战全面升级,将给全球经济复苏带来严重冲击,届时各大商品格均将遭受重创。预计贸易战全面开打的概率较小,还需要进一步关注相关事件进展。


2017,中国出口至美国的铝材出口金额占铝材总出口金额的17%。2017,铝材出口占了国内表观消费12%,约420万。按此估算,出口至美国的铝材,仅占国内表观消费的不到2%,约71万。但同时由于低比和变相出口及转口等因素,预计实际铝材出口影响程度有限。而2017中国从美国进口废铝61.8万,估算中国按25%税率征收进口关税,2018,废铝含铝进口将减少28万,在国内铝总供应占比约0.6%。据此估算两者抵消后,约影响国内铝供需平衡不到1%。

中美贸易战打响,主要影响在由贸易引发对我国宏观经济长的担忧。2017,中国出口美国的电器及电子设备与运输工具占中国该类产品比重为7%和19%,而在2017该类产品项下,汽车及空调为占比较高品种,其出口美国数占国内产仅分别为1.89%和0.55%。目前对国内终端产品需求影响仍相对有限,但仍需关注后续中美双边政策的持续影响。

从供需角度来看,2017,美国国内铝供需缺口468万,其铝产品主要进口来源为加拿大,目前已申请关税豁免。而目前美国国内部分铝冶炼产能已准备重启生产,以减少铝材进口关税带来的冲击,但短期内尚不足以弥补,这将使得美国国内升水抬高。而即使美国加大铝冶炼产能恢复,美国重启铝产能所面临原材料及电力问题仍待解决,并且在境外非美国地区仍处于供应短缺状态,境外铝仍处于高位震荡格局。境外氧化铝方面,海德鲁公司在巴西受洪水冲击的600万氧化铝产能暂难完全重启,境外氧化铝供应依旧偏紧,对国外铝仍将有所支撑。

2017,中国镀锌板中的19%用于出口,而且东南亚国家居多。反倾销税从来都是贸易大国进行关税战、贸易战的重要工具。2016,美国商务部已对中国厂商征收209.97%的反倾销税和39.05%~241.07%的反补贴税。由于贸易壁垒的存在,成本上升,镀锌企业已逐步出口转内销,2017,中国镀锌出口下降4.7%,而同期美国镀锌进口却有10%的长,反倾销已对中国镀锌出口格局产生影响。从终端消费上,家电汽车镀锌需求较多。

从锌的终端消费来看,运输领域占比20%,家电消费类占比6%,这两个领域并不是美国对中国贸易战的重点。对于运输领域,2017,我国汽车产2994万辆,其中出口不足130万辆,出口占比4%,对美出口更多集中在汽车零部件而非整车。而车辆、船舶及运输设备领域是中国从美国进口占比排名前三的领域,后期中国反而会从这些细分领域反击以遏制美国贸易战。对于家电领域,2016,我国白色家电中的空调、冰箱、洗衣机对美出口规模分别为20亿、15亿、7亿美,占比较小,如果征收高额关税带来家电出口成本上升,家电企业出口部分转内销或转向其他如东南亚地区,最终影响有限。贸易战对锌市影响分直接需求和终端间接需求两部分,我们认为不足为虑。镀锌出口下降更多源自前期多个国家反倾销,终端领域如运输、家电等并不是美国贸易战的重点,短期市场更多受锌市场基本面的影响,锌市场焦点在于二季度消费与低库存预期差。伦锌基差结构的变化令市场担忧后期更多隐形库存显性化。国内消费启动虽初现端倪,但仍需关注去库力度。由于二季度预期缺口有缩窄迹象,锌仍旧承压。

美国镍资源贫乏,中国从其进口的镍资源占比微乎其微,根据2017数据,中国从美国进口精炼镍178,占比0.07%,镍矿为零。出口方面,中国向美国出口精炼镍497,占比2.5%,镍铁为零。中美在镍资源相关进出口体上整体偏小,可以通过其他途径的替代进而消弭贸易战的影响。

根据2016及2017不锈钢出口数据,出口分别为394万和395万(占中国总产的15%左右),其中出口至美国的占比仅1.5%左右,并且可以通过不锈钢坯(青山印尼)在中国台湾地区加工复出口得以解决。此外,美国不锈钢产275.4万,从中国进口部分占自产2%,可以通过提高自身产来填补中国进口的缺失  贸易战对镍的影响有限,短期主要以影响市场对未来全球经济速悲观预期,进而影响整个金融市场格,镍难以独善其身。  

但是,美国对中国征税领域存在30天的公示期,随着中美贸易战的逐步推进,双方大概率达成协议,市场悲观情绪消退,全球经济重回复苏,对基本金属格形成支撑。


CopyRight 2017 洛阳奥核金属材料有限公司 All Rights Reserved
联系人:张经理    联系电话:13783179557    固话:(0086)0379-62901798
后台管理】 技术支持:     备案号:

关闭
辽宁快乐12 上海天天彩选4 上海天天彩选4 江苏快3官网 浙江体彩6+1玩法 江苏快3 安徽11选5 辽宁快乐12玩法 浙江体彩6+1走势图 上海天天彩选4玩法